Perpetual Dex

Pada 2026, DEX perpetual on-chain mencatat volume agregat yang lebih rendah, dengan pangsa pasar yang semakin terkonsentrasi pada platform teratas. Berdasarkan Snapshot DefiLlama sekitar 28-09-2026, Hyperliquid masih memimpin volume 30 hari dengan selisih yang signifikan, sementara Aster, Lighter, Variational, dan edgeX membentuk kelompok lapis kedua yang kompetitif. Kedelapan platform tersebut diurutkan berdasarkan volume dan diberi label sesuai arsitekturnya untuk tujuan perbandingan, bukan sebagai saran investasi.

TRUE crypto adalah ekosistem perdagangan non-custodial di Solana yang mengintegrasikan Perpetual Futures, Perdagangan Spot, tokenized stocks, pasar prediksi, Copy Trading, serta alat perdagangan berbasis AI dalam satu Akun Terpadu, dengan pengguna tetap memegang kendali penuh atas Aset mereka. Bagi trader dan investor kripto berpengalaman yang menginginkan akses ke berbagai market tanpa perlu berpindah di antara Aplikasi yang berbeda, TRUE menawarkan satu akun, satu saldo, dan self-custody untuk perps, altcoin, serta tokenized stocks.

StandX merupakan protokol decentralized exchange (DEX) perpetual yang memungkinkan pengguna memperdagangkan kontrak perpetual melalui Smart Contract dan mekanisme likuiditas otomatis. Protokol ini menyediakan akses on-chain non-kustodial ke perdagangan dengan Leverage melalui Dompet Web3 yang terhubung.

CyberDEX memanfaatkan jaringan likuiditas Debt Pool Synthetix untuk menyediakan perdagangan perpetual futures tanpa memerlukan order book atau market maker independen. Tidak seperti bursa terdesentralisasi konvensional yang bergantung pada order maker pengguna atau pool likuiditas Automated Market Maker (AMM), CyberDEX memperoleh likuiditas perdagangannya dari pool modal yang terpadu dan bersama. Dalam model ini, pengguna secara efektif bertransaksi melawan seluruh jaringan likuiditas daripada menyelesaikan transaksi dengan satu lawan transaksi.

CyberDEX merupakan platform perdagangan perpetual futures terdesentralisasi yang dibangun di jaringan Optimism. Platform ini mengoptimalkan pool likuiditas bersama dan infrastruktur aset sintetis dari Synthetix, sehingga memungkinkan perdagangan derivatif on-chain tanpa keterlibatan market maker tradisional. Tidak seperti platform yang mengandalkan Automated Market Maker (AMM) atau Order Book, CyberDEX mengadopsi model likuiditas Debt Pool untuk menghadirkan pengalaman perdagangan perpetual futures dengan slippage rendah dan likuiditas tinggi.

GMX adalah protokol terdesentralisasi berbasis blockchain untuk perdagangan Perpetual Futures, yang memungkinkan pengguna melakukan perdagangan Spot dan menggunakan leverage tanpa perantara terpusat. Berbeda dengan bursa tradisional berbasis buku pesanan, GMX mengandalkan oracle-oracle untuk data harga dan mengeksekusi perdagangan melalui pool likuiditas bersama, sehingga mengurangi slippage dan meningkatkan efisiensi modal.

GMX memungkinkan perdagangan Spot dan Perpetual Futures on-chain tanpa menggunakan Order Book dengan mengombinasikan oracle pricing dan mekanisme pool likuiditas. Tidak seperti bursa terdesentralisasi tradisional yang mengandalkan Automated Market Makers (AMMs) atau Order Book, GMX mengacu pada harga pasar eksternal untuk transaksi dan memakai pool likuiditas terpadu sebagai counterparty, sehingga mengurangi risiko slippage dan manipulasi harga.

GM Pool merupakan pool likuiditas utama di ekosistem GMX yang memasok modal untuk perdagangan spot dan pasar perpetual futures. Berbeda dengan pool likuiditas automated market maker (AMM) konvensional, GM Pool tidak menentukan harga berdasarkan rasio aset. Ia justru menggunakan harga oracle untuk mengeksekusi perdagangan dan bertindak sebagai mitra transaksi pusat bagi seluruh trader.

GMX dan Hyperliquid sama-sama menyediakan perdagangan kontrak perpetual terdesentralisasi, namun arsitektur dasarnya sangat berbeda. GMX mengandalkan model harga oracle dan pool likuiditas, dengan GM Pool sebagai satu-satunya rekanan. Sementara itu, Hyperliquid menggunakan Order Book on-chain dan mesin pencocokan on-chain, mengeksekusi perdagangan dengan mencocokkan order beli dan jual.

Levare (LVR) adalah protokol kontrak perpetual terdesentralisasi yang dikhususkan untuk pasar multi-aset. Dengan memanfaatkan Vault Likuiditas bersama dan infrastruktur cross-chain, Levare memungkinkan perdagangan leverage on-chain di berbagai jenis aset, meliputi mata uang kripto, valuta asing, logam mulia, komoditas, dan indeks. Berbeda dengan platform terdesentralisasi tradisional yang hanya terbatas pada aset kripto, Levare menerapkan model likuiditas terpadu dan kerangka tata kelola DAO yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal dan memperluas jangkauan pasar derivatif on-chain.

Arsitektur cross-chain Levare merupakan desain infrastruktur yang menyatukan manajemen likuiditas multi-chain dan penyelesaian cross-chain. Melalui Liquidity Vault bersama, jaringan pesan cross-chain, dan lapisan penyelesaian terpadu, pengguna dari berbagai blockchain dapat mengakses pool likuiditas yang sama. Berbeda dengan pendekatan penerapan multi-chain tradisional, tujuan Levare bukan sekadar menduplikasi protokol di berbagai chain, melainkan menciptakan pasar likuiditas terpadu yang mengurangi fragmentasi modal.

Levare Liquidity Vault adalah vault likuiditas bersama dari protokol Levare yang menyediakan dukungan likuiditas terpadu bagi seluruh perdagangan perpetual futures. Tidak seperti order book tradisional atau pool likuiditas pasangan perdagangan independen, Liquidity Vault memusatkan pengelolaan likuiditas. Penyedia likuiditas (LP) menyetor dana, dan vault bertindak sebagai pihak lawan terpadu bagi semua trader untuk menyelesaikan perdagangan.

Levare dan GMX sama-sama merupakan protokol Perpetual Futures terdesentralisasi, tetapi perbedaan utamanya terletak pada posisi pasar dan arsitektur likuiditas. GMX berfokus pada perdagangan derivatif mata uang kripto, menyediakan kedalaman pasar bagi para trader melalui pool likuiditas GLP. Sementara itu, Levare mengadopsi Liquidity Vault bersama dengan model likuiditas terpadu, yang menyasar pasar multi-aset seperti mata uang kripto, forex, logam mulia, komoditas, dan indeks.

Perdagangan spot, CFD, kontrak futures, dan kontrak perpetual pada dasarnya berbeda dalam hal kepemilikan aset dasar, mekanisme kedaluwarsa, dan struktur risikonya. Perdagangan spot melibatkan pembelian dan penjualan langsung aset nyata. CFD menyelesaikan perbedaan harga tanpa memerlukan kepemilikan aset. Kontrak futures memiliki tanggal penyerahan tetap, sedangkan kontrak perpetual menghilangkan tanggal kedaluwarsa sepenuhnya dengan menggunakan funding rate untuk menjangkar harga ke pasar spot. Keempat instrumen ini banyak digunakan di pasar ekuitas, komoditas, forex, indeks, dan aset digital. Setiap produk dirancang untuk memenuhi tujuan investasi, profil risiko, dan lingkungan pasar yang berbeda.

Jupiter Perps LP (JLP) adalah aset pool likuiditas dalam sistem Jupiter Perpetuals yang menyediakan kedalaman perdagangan dan likuiditas lawan untuk perdagangan dengan leverage di Solana. Pengguna memperoleh JLP dengan menyetorkan aset ke dalam pool dan mendapatkan bagi hasil dari biaya protokol, laba rugi perdagangan, serta efisiensi modal.